Los componentes público y privado que deben las naciones, enfrentarán grandes
desafíos a corto y mediano plazo
PORTAVOZ/AGENCIAS
El endeudamiento global ha crecido a una magnitud sin precedentes al cierre del 2023,
impulsado por el incremento de los compromisos gubernamentales y del sector
privado; cuestión que se prevé no cambie a corto plazo.
Al cierre del año pasado, la carga económica adquirida por los hogares, las
administraciones públicas y los mercados financieros del mundo registró un monto de
313 billones de dólares, una cifra sin precedentes de acuerdo con las estimaciones del
Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés); donde naciones
avanzadas como Estados Unidos, Alemania y Francia, además de mercados
emergentes como el chino y el brasileño, han tenido una participación determinante.
De lo anterior que incluso el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha considerado el
tema del endeudamiento como un riesgo indispensable por atender ante un contexto
de bajo crecimiento económico y un aumento de los costos de financiamiento,
factores que a corto plazo figurarán como el escenario base desde Europa, hasta el
continente americano.
Así, la perspectiva a futuro plantea la necesidad de que, por un lado, las naciones
focalicen el uso del financiamiento para desarrollar productividad dentro de sectores
económicos estratégicos a la par de que se desarrollan las bases para un paradigma de
crecimiento sustentable; y por el otro, que el sector financiero busque mejores
condiciones de inversión, ante las implicaciones que puede generar el mercado
especulativo, ha señalado la Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico (OCDE).
LA DEUDA PÚBLICA OCULTA, UN PROBLEMA POR ENFRENTAR
Parte significativa del compromiso económico global que hoy existe ha sido generado
por el financiamiento al que han recurrido administraciones públicas de todas las
regiones del mundo, concentrando cerca de 90 billones de dólares, según datos del IIF;
no obstante, la falta de transparencia y metodologías contables claras dan pie a una
cifra negra de endeudamiento al que el sector público accede aunque no reporta, ha
detectado el FMI.
“La deuda pública mundial ha alcanzado niveles sin precedentes y, si se quiere llegar al
fondo de esta cuestión, hay que analizar en detalle las leyes sobre divulgación de la
información. La deuda oculta es el endeudamiento del que un gobierno es
responsable, pero que no desvela a la ciudadanía ni a otros acreedores. Por más que,
por su naturaleza, esta deuda se suele mantener fuera del balance oficial del Gobierno,
es muy real, y según ciertas estimaciones asciende a un billón de dólares a escala
mundial”, expuso el organismo internacional.
Al respecto, en un acercamiento al tema, el FMI observó que hasta el 33 por ciento de
las naciones analizadas por la institución dirigida por Kristalina Georgieva no operan
con una defición clara de “deuda pública” que permita el seguimiento y rendición de
cuentas del financiamiento que se obtiene, acrecentando gravemente los riesgos de
corrupción y mal manejo de la deuda gubernamental, denunció el Fondo.
CONDICIONES CREDITICIAS ADVERSAS A FUTURO
Por el lado del endeudamiento al que han incurrido empresas y el sector financiero en
general, dentro de su informe más reciente al respecto, la OCDE ha señalado que el
principal riesgo que enfrentará el ámbito privado es el del cambio de condiciones
crediticias, derivadas de la postura monetaria restrictiva que persiste desde Estados
Unidos, hasta Reino Unido.
“A pesar del aumento del endeudamiento y la disminución de la calidad crediticia, los
incumplimientos de pago de las empresas se han mantenido moderados, ya que las
bajas tasas de interés han ayudado a garantizar la sostenibilidad de las deudas
elevadas. Sin embargo, 12.3 billones de dólares en bonos corporativos a nivel mundial
vencerán a finales de 2026. El fuerte endurecimiento de la política monetaria desde
2022 significa que gran parte de esta deuda deberá refinanciarse a tasas
significativamente más altas que en el momento de la emisión”, estimó la organización
al respecto.
